投资提醒： 本文内容仅供参考，不构成投资建议。外汇和差价合约交易涉及高风险，可能不适合所有投资者。
铜：近期沪铜主力回落至 79650 元，中信整理伦铜降至 9900 美元。建投宏观环境中性偏多，期货情绪美国 8 月 ISM 服务业 PMI 指数达到 52，市场为半年最高，调整表明经济维持温和增长。高位然而，中信整理8 月 ADP 就业人数增加仅 5.4 万人，建投远低于预期，期货情绪增加了市场对美联储将在 9 月降息的市场猜测。基本面亦显示中性偏多，调整昨日上期所铜仓单增加 358 吨至 1.98 万吨，高位LME 铜去库 200 吨至 15.8 万吨。中信整理8 月智利铜矿及精矿出口为 98.9 万吨，建投同比下降，期货情绪尤其对中国出口显著下滑。综上所述，虽然国内乐观预期减弱带来回调压力，但海外降息预期和供需收紧将为铜价提供支撑，预计短期铜价将以高位震荡整理为主。今日沪铜主力运行区间参考 79200-80500 元/吨。策略上，维持日内区间策略，中线可考虑逢低买入或卖出看跌期权。
股指期货：上一交易日，上证综指下跌 1.25%，创业板指下跌 4.25%。成交额达到 25442.57 亿元，较前一日增加约 1801.71 亿元。申万一级行业中，商贸零售表现最佳，而通信和电子行业跌幅居前。基差方面，四大期指基差小幅走弱，IH、IF 当季合约基差率分别为-1.40%、-3.40%。昨日沪深市场快速下行，盘中虽有所修复，但部分热门行业持续下跌，显示市场资金配置可能正发生转变。整体来看，估值偏低的板块可能逐步获得资金青睐，短期市场或将出现风格切换。在流动性宽松和中长期资金稳定流入的背景下，行情有望延续，IC、IM 指数可能持续上扬，建议保持多单。
国债期货：周四，国债期货上涨。30 年期主力合约涨 0.26%，10 年期涨 0.13%。期货跨品种价差表现各异，情绪仍偏向乐观，尽管现券利率有所上行。期债的调整相较以往显著，资金流动性需谨慎对待。关注未来定价回归基本面的可能性，未来流动性收紧的风险不可忽视。跨品种策略方面，建议逐步介入空短(TS)多长(T)套利策略，结合市场信号做出灵活应对。
橡胶：周四，国产全乳胶价格为 15050 元/吨，泰国混合胶为 14980 元/吨。原料价格有所上涨，整体库存维持在相对低位。东南亚及国内仍处雨季，对割胶作业造成影响，预计短期供需平衡状态变化不大。需求端，国内轮胎行业活动基本稳定，预计短期 RU&NR 有望小幅回暖，但整体驱动仍然有限，短期价格难以突破 7 月高点。
甲醇：现货价格区间在 2050 到 2335 元之间，工厂拍卖情况表现积极，贸易商总体持观望态度。短期煤炭价格小幅上扬，工厂开工率逐渐提升，库存保持在中低水平。行业即将进入传统的需求旺季，预计后市仍可看多，操作上可逢低试单。
尿素：山东出厂价格稳定在 1660 元/吨，河南为 1680-1700 元/吨，整体需求明显低于上半年，市场情绪偏悲观，整体价格维持震荡。短期需继续观望，建议参考 1660-1780 元/吨的震荡区间。
纯碱：周四期货窄幅震荡，现货价格稳定，供应增加导致期价偏弱震荡。近期产量回升、库存增加，但下游需求保持稳定。短期纯碱价格可能维持在 1260-1300 区间。
玻璃：周四玻璃期货下探回升，现货价格持稳。总体需求略有改善，但库存仍在增加。短期期价或维持在 1120-1160。
烧碱：周四期货小幅下跌，现货持稳。整体基本面略有改善，需求稳中略升。短期价格参照 2500-2550 附近支撑。
螺纹钢：本周螺纹钢产量小幅下降，但社会库存显著增加，表观需求持续走弱。短期面临继续下跌的压力。
热卷：本周热卷产量继续下降，但库存同样增加，整体供需都在走弱，后续需警惕继续下调的风险。