投资提醒： 本文内容仅供参考，不构成投资建议。外汇和差价合约交易涉及高风险，可能不适合所有投资者。
在资本市场中，收入投资者始终在寻找表现突出的增长成长股。保持增长的端的增灵活性与延续性常常是个挑战。根据晨星公司的业务分析，选股的贡献关键在于“识别目标公司的竞争优势”，尤其要考量该优势的显著现持久性，只有被“护城河”保护的集团辑逐产品或服务才会带来可观的回报。
以此思路寻找投资标的长逻，美的步显集团（00300，000333.SZ）无疑是收入一个极具代表性的例子。近日，增长美的端的增集团发布了2025年中期业绩，显示出其科技创新和全球市场的业务重大进展。
以科技领先构建深厚的贡献“护城河”
8月29日，美的显著现集团公布了2025年中期业绩。数据显示：上半年营业收入达2523.31亿元，同比增15.7%；归母净利润为260.14亿元，同比增25%，远超市场预期。核心财务指标持续高增长，进一步确认了美的作为绩优成长股的地位。
美的的强势表现得益于其智能家居业务（To C）在市场中的领先地位，以及商业和工业解决方案（To B）作为第二增长曲线的强劲发展。上半年，智能家居业务收入为1672.01亿元，同比增长13.3%；商业及工业解决方案收入为645.38亿元，同比增长20.8%。
按事业群分，新能源及工业技术、机器人与自动化、智能建筑科技的收入分别实现219.59亿元、150.73亿元、195.11亿元，同比增幅分别为28.6%、8.3%、24.2%。可见，美的各项业务协同发力，推动规模稳步增长，根本上在于其坚持通过“科技领先”构筑自身的护城河。例如，美的针对北美市场推出的T3高性能变频系列产品，创新了“高转矩小型化T3压缩机+风液混合冷媒管散热技术”；小天鹅Mini小乌梅系列产品则是行业首创的1+1KG迷你洗烘一体机。
此外，美的还建立了全球首个智能体工厂——美的洗衣机荆州工厂，获得WRCA认证，显示出其在制造向“智造”转型中的深刻理解和探索。该工厂内的智能体能够在多场景下以秒级响应完成传统的人工任务，显示出高效的生产能力。
中国先进制造业的“全球突破”范例
作为“中国制造2025”的最后一年，美的集团的“全球突破”在中国先进制造业领跑全球的进程中愈显重要。上半年，美的实现海外收入1071.92亿元，同比增长17.7%，海外收入占比达到42.5%，显示出海外市场对美的长期发展的重要性。
美的海外市场的持续渗透不仅由于其“科技含量”的不断提升与竞争力的增强，也得益于美的在海外布局的完善和自主产能建设的加速。截至上半年末，美的在全球12个国家设有38个研发中心，建立了“2+4+N”的全球化研发网络，拥有41个海外基地，以促进全球生产和交付，抓住海外市场的成长机会。
从市占率来看，目前美的自主品牌的全球市占率约为6%+。特别是在空调领域，美的仍有很大的提升空间，而在冰洗和小家电方面，基于产能规模和研发投入的持续增加，美的未来的市场突破同样值得关注。
在资本市场层面，最近中国资产获得系统性重估，优质公司的股价普遍上升。投资视角下，美的集团兼具成长与价值属性，财务表现优异，且注重股东回报，今年多次进行股票回购，体现出管理层对股东价值的重视。这样的优质成长型股在牛市中的配置价值自然显而易见。