投资提醒： 本文内容仅供参考，不构成投资建议。外汇和差价合约交易涉及高风险，可能不适合所有投资者。
本周大宗商品表现突出，周展重原油和黄金领跑，望月白银同样表现不俗。非农发避鲍威尔的数据立场转变推动了贵金属重回牛市轨道。
金价持续上涨，意义突破四个月来的黄金或引高点，市场对美联储9月降息的险需乐观情绪提升，为金价带来支持，周展重周五收于3448美元/盎司，望月周涨幅达2.27%。非农发避
美元指数本周先升后降，数据98整数关口成为关键关注点。意义
加密货币市场经历了一波抛售，黄金或引尤其是险需在前一周表现较好的背景下。由于波动性减弱和即将发布的周展重关键数据，这一趋势并不意外。
比特币面临双顶风险，未能采取有效措施抵御风险，而以太坊在上周创下新高后有所回调。以太坊的走势前景较比特币乐观，但依旧受其影响。
外汇市场波动较小，交易量亦不高，美股市场则继续上升。
标普500指数创新高，道琼斯指数同样保持在前高之上（是否形成“双顶”?），在非农就业数据发布前夕，市场表现谨慎。
鲍威尔已改变其立场，美联储独立性受到挑战，而外交活动进展缓慢。德国总理默茨表示，泽连斯基与普京的会谈在短期内不会举行。
上月疲弱的非农就业数据与相互矛盾的7月生产者物价指数（PPI）再度引发关税担忧，未来前景变得不明朗。
至于其他资产，纳斯达克及其他股指表现平平。
以下是本周市场重点关注的内容（均为北京时间）：
央行动态：“特朗普VS库克”发酵，褐皮书将带来新线索
周三21:00，圣路易联储主席穆萨莱姆将就美国经济和货币政策发表讲话；
在7月就业数据疲软和鲍威尔暗示可能降息的背景下，市场对美联储在下次会议上降息的预期上升。未来一周，投资者将从更多美联储官员讲话和褐皮书中获得线索。
根据LSEG的数据，目前市场普遍预期美联储将在即将到来的会议上降息25个基点，概率高达84%。
然而，9月降息并非确定，周五的8月非农就业数据将是投资者关注的焦点。分析师预计数据将显著疲软以确认降息，但若数据强劲，则可能引发疑虑。这一数据也将被密切关注，以评估9月后降息的可能性。
花旗分析师指出，劳动力市场持续疲软将是美联储在9月继续降息的明显信号。
特朗普对美联储独立性的挑战进入新阶段，因其解雇理事库克引发争议。周五的法庭听证会未即时作出裁决，库克暂时留任。
经过华盛顿的口头辩论后，美国联邦法官贾亚·科布要求库克的律师提供更详细的法律陈述，以说明解雇行为的法律基础。
分析认为，美联储能否继续独立运作在很大程度上取决于库克的诉讼结果。如果她胜诉，美联储的独立性将得以巩固；如果败诉，则可能为未来的总统打开人事任命大门。
特朗普对美联储独立性的挑战与鲍威尔的鸽派言论正在影响黄金市场。
资产策略国际公司的里奇·切肯表示，“市场几乎一致认为美联储在9月的会议上将会降息，因此金价预计将继续上涨。”
他补充道：“即使金价突破3400美元心理关口，仍可能出现获利回吐，同时特朗普与库克之间的冲突将促使市场参与者寻求黄金作为避险资产。”
周三15:30，欧洲央行行长拉加德将发表讲话；
本周，德国通胀意外加速至超过2%，但预计不会影响欧洲央行的利率政策。
其他欧元区数据略低于预期，法国通胀为0.8%，意大利为1.7%，西班牙则高达2.7%。
预计下周将发布的欧元区通胀报告显示通胀将小幅上升，市场普遍预期为2.1%。
尽管受到美国关税和俄乌冲突的影响，欧洲央行官员依然认为通胀风险大致平衡，并称赞欧洲经济的韧性。
欧洲央行已暗示将在9月继续维持利率不变，投资者对年内降息的预期逐渐下降。
重要数据：8月非农报告将具有双重意义！
周一16:00，欧元区8月制造业PMI终值；
即将发布的8月非农就业报告将具有特别的意义：伤害了特朗普经济形象的7月数据将如何影响8月？
值得注意的是，7月报告的数据低于预期，并且对5月和6月的数据进行了大幅向下修正。
虽然失业率没有出现意外，但市场仍希望能获得安慰。预计8月失业率将从4.2%上升至4.3%，而非农新增就业人数预计为7.8万。
持续疲软的劳动力市场不仅将稳固市场对9月降息的预期，甚至可能激发第三次降息的期待。鲍威尔在杰克逊霍尔会议上提到，短期内通胀风险上行、就业风险下行的平衡正在发生变化。
劳动力市场失业率成为可靠指标，而特朗普对数据的操控指控可能使得市场对数据的准确性产生质疑。
即便如此，美元在7月非农数据公布后�仍呈坚挺走势。
如果周二和周四的ISM制造业及服务业PMI显示更高的关税推高价格，局面将变得复杂。
其余值得关注的数据包括周三的工厂订单和职位空缺报告，ADP就业报告因劳动节推迟至周四发布。同时，特朗普如发布新关税决定，可能增加市场波动性。
公司财报：博通财报关注度上升，美股能否打破9月魔咒？
随着英伟达财报季结束，市场逐渐恢复平静。市值超越特斯拉的博通定于周四公布第三季度业绩。
分析师预测博通第三季每股收益将增长32.9%至1.65美元，营收增长21%至158亿美元，毛利率将略降至77.0%。
期权市场在财报前表现出看涨情绪，交易员们押注股价上涨，主要阻力位在320美元。然而，该股已跌破重要上升趋势线，面临316美元的技术阻力，与上涨股价存在背离。
市场正处于历史上风险较高的时期。数据显示，过去35年中，9月是标普500指数表现最差的月份，平均下跌0.8%。
休市安排：
9月1日（周一），美国纽交所和加拿大多伦多证券交易所因劳动节休市；
同日，芝商所贵金属、美国原油期货交易在北京时间2日02:30结束，股指期货交易则提前至01:00结束。