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迈威尔科技(MRVL.O)虽然报告了创纪录的迈威20亿美元收入，且受到AI的尔财推动，但其最新财报未能超出市场预期，达预跌未带来令人惊喜的潮掩长股未来展望，因此在周四盘后交易中股价暴跌11%。盖平
该芯片制造商指出，稳增营收增长主要源于定制芯片的价下AI需求，但收入依然与市场预期持平。迈威
至今，尔财迈威尔科技(MRVL.O)今年股价已累计下跌30%。达预跌
尽管曾被视作AI领域的潮掩长股明星，迈威尔在今年一直未满投资者预期，盖平财报前股价大幅下滑，稳增公布后迅速下跌。价下
该公司7月季度的迈威营收为20.1亿美元，比去年同期增长58%，但与华尔街预计相符。调整后每股收益为67美分，同样符合预期。
尽管如此，这一营收仍为公司历史最佳。CEO Matt Murphy在声明中提到，预计第三季度还会继续增长，运营利润率和每股收益也将扩大。
Murphy强调：“我们的增长动力源于定制AI芯片和光电产品的强劲需求，同时企业网络和运营商基础设施市场显著复苏。”
他补充称，目前公司的“定制AI设计活动处于历史高点”，正与超过10家客户合作开发50多个新项目。
迈威尔对第三财季的营收预期为20.6亿美元，上下浮动5%，略低于市场分析师的21.1亿美元预测。
在财报电话会议上，Murphy提到公司完成了汽车以太网业务的剥离，为股票回购和技术平台投入提供了“灵活性”。
他表示：“这一剥离与我们的战略一致，使公司资源聚焦于持续增长的AI市场机会，尤其是重新分配投资到数据中心。”
目前，公司数据中心业务占总营收的四分之三。自第三季度起，迈威尔将非数据中心业务整合为一个市场类别。
Murphy指出，定制芯片业务的增长将呈现非线性，预计第三季度将保持平稳，第四季度将“显著提升”。
在回答分析师关于定制芯片业务波动性的提问时，Murphy表示，这是“并不罕见”的现象，并预测光学业务将在下一季度强劲表现，从而支撑整体营收趋势。
此外，迈威尔在第二季度更新了定制设计进展，现拥有18个多代XPU和附属接口项目，以及超过50个新的项目机会，预计这些项目将产生750亿美元的潜在生命周期营收。
迈威尔称用于定制芯片的非处理器组件（如协处理器和互连）为XPU附加（attach）。
Zacks研究的股票策略师Ethan Feller在财报前表示，迈威尔股价下跌反映了投资者对AI芯片公司的高期待、估值压力，以及地缘政治风险和宏观经济不确定性。
尽管如此，Feller指出，通过为超大规模客户提供专用集成电路（ASIC）及其在网络和云基础设施的机会，迈威尔仍是“参与AI浪潮的一个吸引人标的”。
摩根士丹利的分析师也提到，虽短期内迈威尔可能面临供应问题，但其光学解决方案业务在数据中心高速数据传输方面“比市场普遍预期更强更稳定，且利润率更高”。
之前财报中，投资者对迈威尔与亚马逊云服务(AWS)的合作表示关注，迈威尔为其提供数据中心芯片及AI定制产品，如Trainium芯片。
摩根士丹利认为：“尽管关于Trainium 3的讨论仍有噪音，但目前已过高估值阶段，预计ASIC营收将稳定增长，全年可达20亿美元。”
尽管亚马逊最新财报表明AWS营收增长放缓，似乎暗示Trainium 2未达到预期，但分析师认为该业务“原本定位不在高附加值领域，也不会成为明年关键要素”。
相反，迈威尔可通过与亚马逊的“XPU附加项目”实现增长，而分析师认为这将带来更高利润率。